一直以來，價值投資的理念都受到絕大多數投資者的推崇，特別是那些鐵桿的老牌集郵者，因為他們在老紀特和JT票的價值增長過程中得到了最大的實惠，這既有物質上的也有精神上的，可以說是帶來了無限的歡樂。但是，自從1997年所展開的調整行情以來，曾經的主流品種JT票卻逐漸淡出了大家的視線，似乎只有“庚申猴”票在那里苦苦地支撐著，其它品種無一幸免，從而造成了資金的大量流失，投資者原有的投資理念悄然發生了顯著的變化，一個最為突出的特點就是編年品種成為了資金角逐的對象，因而成為了多次反彈行情或者中級行情中的領頭羊和主角，JT票以往的風光幾乎不復存在，這對于那些鐵桿集郵者的打擊無疑是致命的，JT票的價值受到了前所未有的挑戰與質疑。

在多次演繹的行情中，JT票與編年票相比幾乎就是雞肋，完全處于被動的局面，而編年票中無論是小型張還是其它品種都受到了相關資金的關照，發行量過大的編年小型張的表現要遠勝于JT小型張，這屬于典型的本末倒置，但是資金的流向又決定了價值取向，我們無法在短期之內改變這種現象，只能順從它，因為資金的導向就是價值的導向，它最終決定著投資者的成敗。但是，資金不可能總是在一個品種或板塊上游走，一旦由量變轉向質變，就意味著投資方向的改變，這種改變一旦形成之后，在短期之內就會沿著這個方向走下去。

在2009年夏季和2010年春季行情中，我們欣喜地看到JT中高端品種首次成為了行情的發動者和推進者，并且一直都扮演著至關重要的角色，編年票第一次成為了行情中的配角，這對于再次喚醒大眾的價值投資理念無疑起到了積極的作用。雖然本次行情與以往行情最大的不同就在于行情的主導者發生了前所未有的變化，JT中高端品種在本次行情中獨領風騷，但編年票也不都是無所作為，某些品種還出現了翻番行情，個別品種的漲幅甚至高達數倍，其賺錢效應要遠比“從小愛科學”、“奔馬”、“工藝美術”、“荷花”等中高端JT小型張強得多，它從一個側面反映出了編年票的基本價值也是不容忽視的。

我們也不得不注意到：在編年票乃至市場中都占有舉足輕重地位的小型張卻處于麻木的狀態。門前顯得非常冷落，似乎與行情格格不入。編年小型張在上個世紀八九十年代曾經所向披靡，許多品種在大行情之時都走在了最前列，漲幅十倍八倍的品種可以說是隨處可見，成為了最具大眾化的賺錢機器。然而，隨著市場資金的大量流失，無論是JT票還是編年票都是飽受煎熬，出現了延綿不斷的暴跌，就是像“庚申猴”這樣的旗幟也不能幸免,。這乃是對市場相關品種價值認知度的一次重新洗牌，它們之間的價值也就會由此拉開，這也正是“庚申猴”全張票價格能夠超過70萬元，而“辛酉雞”全張票不過12500元的關鍵所在。

在這場空前的世紀大調整行情中，最大的受害者無疑是在高位買進編年票且堅守陣地的投資者，而編年小型張更是首當其沖。“上海浦東”與“千手觀音”編年小型張在1997年那波超級大行情中能夠達到六七十元的原因并不在于它的價值有多高，而完全是大量資金的堆積，這就使得價格與其價值嚴重偏離，但當時只要買了它就能快速獲利，投資者也就將近在咫尺的高風險拋在了腦后，由此留下的后遺癥直到現在也沒有得到基本的解決。雖然此后編年小型張驟然降溫，資金四散奔逃，但是不少資金對于編年小型張仍舊戀戀不舍，進進出出，這對于資金的消耗量是顯而易見的，最終的結果可想而知。

本來市場中的有效資金就在不斷流失，1997年巨量發行的“香港回歸祖國”金箔小型張的價格竟然定位于120元，實在令人費解，這乃是實實在在的的“砸盤”行為，可眾多資金依舊參與其中的博弈，對于政策上的導向性變化無動于衷，與政策博弈的結果是不言而喻的，“香港回歸祖國”金箔小型張的價格最低的時候只有11元左右，投資者所蒙受的損失是非常巨大的，由此產生的后遺癥延續到了今天。“香港回歸祖國”金箔小型張是由政策催生出來的畸形郵品，只有依靠政策才能解決這個世紀性難題，可是我們一直看不到政策上的任何變化，實際上就是一種放棄。盡管此后政策上有所變化，編年小型張的發行量一降再降，但這并不能提高其基本價值，因為它的消耗量幾乎為零，發行一套編年小型張就意味著它要下一個臺階，這也正是眾多編年小型張的價格越來越低的一個關鍵性因素。本來編年小型張的消耗量就越來越小，幾乎處于停滯的狀態，可，個性化服務專用郵票的發行卻在提速，品種越來越多，使用量也是越來越大，之后又推出了賀年專用郵票，編年小型張的地位銳減。(周鳳遲)