本輪行情可以說是典型的JT精品行情，它是2009年夏季行情的一種有效延伸，“從小愛科學”小型張、“科學大會”小全張、“奔馬”小型張等JT精品依舊扮演著領導者、主導者和推進者的角色。2009年那波行情之所以出乎絕大多數投資者的預料，一個重要原因在于這個時間段乃是傳統的淡季，就是投機性極強的編年新品也不敢輕舉妄動；可是，此時此刻一直默默無聞的高檔JT精品卻一躍而起，它似乎從一個側面反映出資金的價值取向正在發生新的變化，但以后的現實情況究竟是不是這樣，人們還難以做出準確的判斷，因為從多年以來的運行情況來看，無論是JT票行情還是編年票行情均是難以持久，特別是投資者已經習慣了熊市思維，就是像“紅樓夢”、“齊白石”、“荷花”、“工藝美術”、“公路拱橋”等這樣的公認的價值投資品種不敢輕易染指，價值投資理念似乎已經失去了應有的感召力，績優品種顯得越來越尷尬，成為被人遺忘的角落，此時此刻的JT品種也的確找不到任何閃光點。

但是，隨著時間的推移，人們已經越來越清醒地認識到盲目地投機炒作編年新品的生存空間越來越小，而價格長期不動的JT票的優勢也就顯現出來了，從而逐漸成為資金暗中吸納的對象，資金的首選目標不是價格低廉的JT品種，而是中高端的JT品種，以此作為突破口，顯示出了資金的王者之氣，價值投資理念所蘊含的價值又一次被挖掘出來，一個突出的特征就是價格的扶搖直上，新高之后還有新高，其勢頭之猛超出大家的想象。然而，我們也不得不注意到：某些JT中高檔小型張與低檔小型張之間的價格差距已是越拉越大，雖然低檔小型張也在奮起直追，但是資金的價值取向卻決定了它們僅僅是一個陪襯，不太可能一躍成為主導力量，它從一個側面折射出中高檔小型張的投機態勢已是越發顯現，有的品種甚至在某一個特定的時間段已經與其價值嚴重背離，這種態勢與某些編年投機品種的表現似乎已經沒有實質性的差異，這就是所謂的“馬太效應”，調整也就不足為奇了，因為資金量畢竟有限。

從這么多年以來的市場運行軌跡來看，編年票一直都是投機資金殫精竭慮的對象，幾乎所有熱門品種都涵蓋其中，“春節”小版張、“奧運”雙連小型張、“辛巳蛇”兌獎小版張、“昭陵六駿”小版張、“神舟飛船”大版票、“甲申猴”大版票、“甲申猴”小版張、“世界杯足球賽”小全張、“非典“小版票等品種就是其中的代表者，“非典”小版票還顯現出頑強的生命力，連許多JT票也自嘆不如；“會徽與吉祥物”不干膠小版張也曾經無數次地給投資者難得盈利機會。我們特別注意到，凡是編年品種大行其道之時，JT票就會靠邊站，這在資金的流向、價格震幅、涉及范圍、機會把握等方面都得到了充分的體現。這波行情的先行者和推動者是JT中高檔小型張及套票，雖然編年品種并沒有成為看客，但是“會徽與吉祥物”不干膠小版張、“甲申猴”大版票、“甲申猴”小版張、“文房四寶”絹質小版張、“奧博會”絹質小型張等品種卻失去了往日的風采，這就使得那些仍舊堅守于編年票的投資者與行情擦肩而過；這種情況不僅存在于編年品種，就是在JT低端品種之間也是涇渭分明，并未給絕大多數投資者帶了更多的喜悅，當然，這也是市場結構重筑所致，我們無法改變它，只有去適應它。

在這波行情中，在低位布局并建倉JT中高端小型張及套票的投資者，無疑是最大的贏家；當然，那些長期執著于“非典”小版票或者在“中非論壇”、“東盟”、“防震減災”、“抗震救災”等小版票上下注的投資者也是贏家之一，而在其它品種上布局與建倉的投資者似乎還看不到其光明的前景，現在能夠看到的就是臺階的提升或者賬面上微不足道的利潤。市場風格的轉化和分化乃是當前市場運行中最為突出的特征，這種特征在今后的行情中有可能會日益顯現，投資者必須要適應這種新情況，倘若偏離軌道的話，投資者就有可能在行情的發展過程中繼續處于被動的局面。由于絕大多數JT中高檔品種的上升幅度已是相當驚人，處于一種既有高度又有力度的狀況，已經由價值投資變成了價值投機，價格過熱已是不爭的事實，有可能需要整理較長一段時間，化解其中的風險，以此同時還要視后續資金的價值取向而定；編年品種中有可能依舊是流通量小的小版票的天下，但其力度將會逐級減弱，因為它們的估值水平畢竟已處于高位，繼續挖掘的難度是顯而易見的，眾多編年品種價格不是處于調整狀態就是停滯不前的態勢已經表明了這一點。投資有句話，“現在”總是最難決策的時刻，可以反思過去，可以謀劃未來，只有現在，始終讓投資者把握不定。投資者既不要被短期收益誘惑，也不要被一時風險嚇退，況且，每個投資者對于品種的認識與需求都是不一樣的，在市場趨勢已經基本出現趨勢性機會的時候，合理配置并堅定持有，或許是一個不錯的策略。(周鳳遲)